Commissioned by the AFPDB, this study provides an objective view of the market and rests on a rigorous cross-referenced methodology combining quantitative analysis with interviews of industry experts.
Key points:
- Sample: 1,566 products analysed, issued during 2024 (representing approximately EUR 9.68 billion issued, or 14% of French issuance)
- Costs: the average annualised cost (calculated over the “probable economic life”), across all categories, ranges from 0.27% to 1.53%
- A detailed analysis of cost structure: a distinction between total costs and annualised costs based on the “probable economic life”
- Sector benchmarking: a comparison of the annualised costs of structured products with those of other asset classes
- The concept of “Value for Money”: a demonstration that cost is a necessary but insufficient indicator of real value, which depends on capital protection and the net performance of the structured product
This document aims to contribute to the dialogue on structured products and the transparency of their costs.
Study produced by Marlène Hassine Konqui (BSD Investing) and Eric James Konqui (Training Games Institute), using data from SRP – Structured Retail Products and SPi – SP Intelligence
Etude : Transparence des Coûts et Création de Valeur des Produits Structurés
Cette étude, mandatée par l’AFPDB, apporte une vision objective du marché et repose sur une méthodologie croisée rigoureuse combinant une analyse quantitative et des entretiens avec des experts du secteur.
Les points clés :
- Échantillon : 1.566 produits analysés émis sur l’année 2024 (représentant environ 9,68 milliards d’euros émis / 14% des émissions françaises)
- Coûts : Le coût annualisé moyen (calculé sur la « durée économique probable »), toute catégorie confondue, varie de 0,27 % à 1,53 %.
- Une analyse précise de la structure des coûts : Une distinction entre coûts totaux et coûts annualisés basés sur la « durée économique probable ».
- Une mise en perspective sectorielle : Une comparaison des coûts annualisés des produits structurés avec d’autres classes d’actifs.
- La notion de « Value for Money » : Une démonstration que le coût est un indicateur nécessaire mais insuffisant pour juger de la valeur réelle, laquelle dépend de la protection du capital et de la performance nette du produit structuré.
Ce document vise à contribuer au dialogue sur les produits structurés et la transparence de leurs coûts.
Etude réalisée par Marlène Hassine Konqui (BSD Investing) et Eric James Konqui (Training Games Institute), depuis les données de SRP – Structured Retail Products et SPi – SP Intelligence
